跟着钱走

与美国唱片中国的双边贸易顺差在美国没有做镜像贸易数据

是中国的顺差与美国达到创纪录的水平了?这取决于。在中国的数据显示,中国出口到美国及其顺差与美国正处于历史高位。美国的进口数据,从中国的进口比中国报告然而,节目较少的出口,这是有趣的,因为规范早已周围的其他方式。

2020年10月5日

博客文章
博客文章表示CFR研究员和工作人员,而不是那些CFR的,它没有任何机构立场的观点。

有拇指,你通常可以依靠一定的规则。 

太阳从东边升起。除非你是在赤道,其在天空中的角度会随季节而变化。 

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中国

贸易战

我们。贸易赤字

没有拇指贸易数据的规则是相当强烈的物理世界中的接地。 

但它在历史上一直是案件的美国从中国的进口数据显示,更多的进口比中国的数据显示,出口到美国。 

总是。可预测的。预期。你能指望它,如果你想使用中国出口数据来预测美国从中国的进口。 

中国对从美国进口的数据也往往表现出比美国多进口数据显示出口到中国,但由于进口这么比出口大得多,它几乎总是一直是这样认为的美国数据显示,与中国比中国的数据显示与美国的顺差较大的贸易逆差。 (香港港口效应解释了大部分,但不是全部,差异的;见 这2018博客 我如何调整收支数据的美国 - 中国平衡的观点。) 

这是排序的知名美国和中国的数字一般不排队,但他们通常都没有在可预见的方式一字排开。 *  

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这个经验法则,现在必须抛出窗外。    

在数据的最后几个月,中国的报道出口到美国有显著超过美国报道进口(既定图案正好相反)。    

U.S. Imports From 中国 v. Chinese Exports to the United States

而中国与美国报告盈余因此现在比与中国的美国”报亏大了(同样,规范的对面)。 

中国 v. U.S. Data, Bilateral Trade Balance

这也不过才在最近几个月明显数据,它跳出的月度数据和尾随3米总和,但不是在尾部12米总和。它可以说是目前最后一年,但在的大小移相对于美国中国的盈余报告赤字才真正开始在这个夏天跳出来。 

但毫无疑问还有一定的差距。 

在七月2018年,中国表示,出口$ 41.6十亿到美国,和美国报告从中国进口$ 47十亿。在七月2019年,中国表示,出口$ 38.9十亿美国(跌,因为关税的),和美国报告从中国进口$ 41.4十亿。并于7月到2020年,中国表示,出口$ 43.7十亿到美国,而美国只报告从中国进口$ 40.7十亿。 

其结果是,回答了很多政治上突出的问题,例如,是两国与中国的贸易逆差大于或小于2016年小了吗?您是否使用美国-hinges或中国数据。 **  

如果你看一下中国的数据,与美国目前的每月盈余是对的七月和八月个月历史新高,通过大量的利润一流其预贸易战峰。 

中国's Trade Balance With the United States, Chinese Data

在美国。数据,该月贸易逆差中国和香港(加上在香港减少赤字,美国的大小与运行港元盈余)只是略高于其2016年的水平。 

U.S. Trade Balance With 中国 和 Hong Kong

这些每月的差异产生在今年最新的数字不同的轨迹。 

如果你只是看看中国的数据显示,与准备在2020年创下了历史新高,美国期待过剩,因为在夏季强劲的出口已经弥补了今年明显偏弱开始。 

中国's Trade Balance With the United States, Cumulative Surplus

在美国。数据,相比之下,更静音近期的赤字还没有推向历史高位的赤字。  

我们。贸易赤字 With 中国 和 Hong Kong, Sum of Monthly Deficits

正如我指出的那样,中国的差距上报出口到美国和美国报告进口(加上从美国方面比中国方面的盈余报告,当较大的赤字)是一个长期存在的格局。它反映了香港的角色美国与中国的贸易,很多东西在其数据记录中国作为一个出口到香港的历史上在美国结束了数据从中国进口,很多的东西,美国的报告作为出口至香港,在中国历史上的数据结束了从美国进口。 

这里的信号来自于变化模式,一个历史悠久的和易于理解的进口和出口方面的数据之间的差异已经消失。    

拼图现在就是为什么差异的标志看起来是翻转 

有一定范围的可能的解释。 

中国出口商可能被夸大自己的出口,一般和美国。拔高出口是获得资本进入一个国家资本管制的经典方法。 

但最简单和最简约的解释是,美国关税已经创造了公司进口到美国去了一些方法来从中国低估其进口的强大动力。因此,我敢打赌,美国从中国的进口现在略低于计数(这暗示保持双边贸易逆差下降)。 

毫无疑问,更多的研究将产生的证据表明,向确凿的答案要点。 

事实检查似乎是一个沉闷的锻炼。映射一个国家的进口数据给合作伙伴的出口数据更是这样,尤其是在这个世界上,看着双边贸易平衡被看作是一个有点复古,全球价值链和所有。但有时它产生有趣的结果。在2015年,中国的经常账户盈余类似的活动回到停止跟踪货物的平衡,导致我看一下,是否在旅游进口于中国的数据报告的增加是在实际游客数量的上升匹配(它不是)和最终产生相当好的 进纸。我的猜测是,美国不断变化的迹象进口诉中国出口产品的差异会产生另一个好纸。 

* /东西它是值得的,对业务的双边交易数据确实都在世界上大多数国家不排队。至少美国用于报告盈余与英国,和英国的盈余与我们联系。相比之下货物数据通常组合在一起比较好。

** /充分披露的潜在利益冲突: 我很支持副总统拜登.

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